每周股票复盘：海容冷链（603187）印尼工厂预计2025Q4试生产

  截至2025年9月5日收盘，海容冷链（603187）报收于14.71元，较上周的15.0元下跌1.93%。本周，海容冷链9月2日盘中最高价报15.47元。9月5日盘中最低价报14.25元。海容冷链当前最新总市值56.84亿元，在通用设备板块市值排名98/216，在两市A股市值排名2952/5152。

  来自机构调查与研究要点：印尼工厂预计2025年第四季度部分生产线进行试生产。

  来自机构调查与研究要点：2025年上半年公司商用冷藏展示柜业务量实现较快增长。

  来自公司公告汇总：拟变更募集资金用途，调拨9,000万元用于印尼项目。

  来自机构调查与研究要点：除北美外，别的地方2025年上半年出口业务均有一定增长。

  问：冷藏柜业务进展情况？答：经过多年的客户积累、技术沉淀、产品验证，公司商用冷藏展示柜领域客户群体逐步扩大，下游头部品牌商客户对公司产品认可度逐步的提升，2025年上半年公司业务量实现较快增长。

  问：请公司商超柜竞争优势是什么？答：公司商超展示柜主要面向连锁便利店、社区超市和部分商业超市等，凭借丰富的产品矩阵，能够为客户提供一站式解决方案，通过差异化、定制化产品，帮助客户优化店面形象、提升空间使用效率。

  问：请智能柜发展的新趋势如何？答：公司智能售货柜业务凭借前瞻性布局，在产品和技术方面均处于行业领头羊；智能售货柜能够为客户提供数据采集、数据分析、消费者习惯画像、软件升级等长期增值服务，餐饮行业零售渠道智能化升级的趋势越发明确，未来有望延续当前良好的发展趋势。

  问：公司出口业务情况？答：2025年上半年，除北美地区受关税政策及客户2024年提前备货的影响业务量会降低外，别的地方出口业务均有一定增长。

  问：请印尼工厂当前进度？答：目前印尼工厂的各项建设工作均按计划进行，预计2025年第四季度，工厂的部分生产线进行试生产。

  青岛海容商用冷链股份有限公司拟变更部分募集资金用途，从“智能冷链设备及商用自动售货设备产业化项目”中调出9,000万元用于印尼项目。截至2025年6月30日，原项目募集资金账户余额为269,541,730.46元。因国内市场需求没有到达预期，项目建设放缓，拟将结余资金投入印尼项目以满足海外客户对智能售货柜和自动售货机的供货需求。印尼项目总投资由37,700万元增至46,700万元，预计达产后年新增营业收入108,193.70万元，税后内部收益率23.78%。该事项已获董事会审议通过，尚需股东大会审议，并已取得有关部门审批。

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  证券之星估值分析提示海容冷链行业内竞争力的护城河较差，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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